兴证策略：2025年人形机器人产业链有望进入盈利兑现阶段，关注滚珠丝杠等环节|界面新闻 · 快讯

兴证策略研报发布2025年值得关注的十大产业趋势 。人形机器人方面 ，海外巨头量产指引积极，国内多元玩家积极入局。在政策支持和行业前景的吸引下
，国内各行业明星企业开始加速布局机器人赛道，包括华为、字节跳动 、宁德时代、比亚迪等来自互联网
、新能源等多个行业的头部企业 ，行业供给侧百花齐放
，表明人形机器人在制造领域的可行性在提升，有望带动新一轮产业发展热潮
。建议关注以下产业趋势：1）国内机器人整机厂商：2025年人形机器人产业链有望从主题投资进入盈利兑现阶段 ，得益于中国制造业加成下的成本控制优势
，以及国内多元化应用场景下商业化闭环具备，国内机器人整机厂商有望受益于成本端和需求端的双重优势 ，从而逐渐在国际上展现出竞争力。2）产业链价值量较大的零部件环节：国内外机器人逐渐步入量产阶段
，带动全产业链受益 。关注产业链价值量较大的零部件环节，例如电机、滚珠丝杠 、减速器
、传感器等
。